港股羅庚 18.05.06 等埋中國

比較2016年底起至本星期三止的主要環球股市表現,可見恒指以升幅39.65%跑贏歐、 美幾個主要指數。同期表現,升得最少是多倫多綜合指數,不升反跌的是上證綜合指數。

今年投資界熱門話題之一,是A股將於6月加入MSCI指數。儘管初時A股所佔比重極低, 但預期比重將會逐步增加;加上A股市場龐大且流動性高,勢將愈來愈受到投資者關 注。我們認為MSCI指數納入A股將帶來正面影響,不但可以吸引更多國際投資者,更 有助提升A股的管理水平至環球標準。 ~ 姚鴻耀

美、中貿易(口水)戰,由雙邊1千億美元,增加至3千億美元。假若出口F.O.B.價是 零售價的3份1或更低,則衍生經濟影響,有可能達至1萬億美元或更高。這個巨額 銀碼,中國因有一帶一路及內需帶動,也許可減輕部份GDP損失,但美國出口市場擴展空間有限,商人出身的總統TRUMP可能要認真考慮美國是否能承受此超級金額貿易 戰。

中興通訊(0763)及華為事件,或許更令領導層感受到如何引入技術及自行研發相 配合的切膚之痛,因而即使在上周習近平結束在湖北的調研,但周六官媒包括央視 7點新聞聯播及新華社的頭條,均再以此大篇幅報道。其中更突出習近平指︰「裝備 製造業的芯片,相當於人的心臟。心臟不強,體量再大也不算強。要加快在芯片技 術上實現重大突破,勇攀世界半導體存儲科技高峰。」 ~ 穆真

近日A股的弱勢正是因為投資者自己嚇自己,失去信心,兼高估了這些所謂貿易戰和 科技戰對經濟的影響。 ~ 譚新強

對於滬指向上突破的可能性有多大,筆者的看法較為樂觀。一來貿易戰問題似乎未 見轉差,而且中國政府的應對能力頗強,相信美國不敢再進行正面進攻;二來正如 筆者昨天提及MSCI將於5月15日公布A股「入摩」的具體安排;最後,上周公布的定 向降準安排今天正式生效,入市資金有望逐步增加。 ~ 譚曉涵

若以ETF資金流看,對比去年聖誕前夕至上月底止,盈富基金(2800)和國企指數基金 (2828)同步流出情況在4月13日一星期出現分別,前者止跌回升,後者則繼續流出。

儘管上證綜指表現滯後全球其它主要市場,富時中國A50指數表現還是跑贏國指,會 否有資金由國企指數ETF流入A50 ETF,備戰A股入摩,不得而知。知的是,2007年, 恒指展開最後升浪時,上證綜指也是同步展開最後升浪。換句話說,恒指當下膠著, 未能展開呂梓毅先生所預測的最後升浪,是否因為等埋中國﹖

參考﹕
姚鴻耀《內需主導 經濟強韌》
穆真《努欽率團來勢洶 加快出招避其鋒》
譚曉涵《部署入摩 升勢重現》
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Mr. Lawrence (aka CPU)
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